I. Mở đầu
Nghị định 210/2025/NĐ-CP sửa đổi Nghị định 38/2018/NĐ-CP về đầu tư cho doanh nghiệp nhỏ và vừa khởi nghiệp sáng tạo được ban hành ngày 21/07/2025, có hiệu lực kể từ ngày 15/09/2025. Nghị định này bổ sung nhiều điểm mới về quy trình thành lập, hoạt động, quản lý và giải thể các quỹ đầu tư khởi nghiệp sáng tạo.
Trong bối cảnh hệ sinh thái khởi nghiệp Việt Nam ngày càng phát triển mạnh mẽ, nhu cầu về một khung pháp lý hiện đại, minh bạch để thúc đẩy hoạt động đầu tư đổi mới sáng tạo là rất cấp thiết. Việc sửa đổi, hoàn thiện quy định về công cụ đầu tư, điều kiện thành lập và quản lý quỹ giúp tạo điều kiện thuận lợi hơn cho nhà đầu tư và doanh nghiệp, tăng tính linh hoạt và bảo vệ quyền lợi các bên liên quan.
Đặc biệt quan trọng, những thay đổi về quy trình thủ tục, minh bạch hóa quản lý và bảo vệ quyền lợi của các quỹ góp phần nâng cao niềm tin, thúc đẩy dòng vốn đầu tư vào khởi nghiệp sáng tạo. Doanh nghiệp sẽ có nhiều lựa chọn hơn về cơ chế tiếp nhận vốn, trong khi các quỹ đầu tư được trao thêm công cụ và cơ chế kiểm soát rõ ràng để vận hành hiệu quả trên thị trường.
II. Nội dung chính
1. Nghị định 210/2025/NĐ-CP sửa đổi Nghị định 38/2018/NĐ-CP hướng dẫn về đầu tư cho doanh nghiệp nhỏ và vừa khởi nghiệp sáng tạo
1.1 Tóm tắt văn bản
Nghị định 210/2025/NĐ-CP ngày 21/07/2025 sửa đổi, bổ sung một số quy định quan trọng của Nghị định số 38/2018/NĐ-CP về đầu tư cho doanh nghiệp nhỏ và vừa khởi nghiệp sáng tạo. Nghị định cập nhật khung pháp lý mới cho các quỹ đầu tư khởi nghiệp sáng tạo (Innovation Start-up Investment Funds), bổ sung các quy định về công cụ đầu tư, điều kiện thành lập, hoạt động và quản lý quỹ, cũng như quy trình thông báo thành lập, tăng giảm vốn góp, chuyển nhượng và giải thể quỹ.
Nghị định có hiệu lực từ ngày 15/09/2025.
1.2 Những điểm cần lưu ý
- Mở rộng phạm vi và định nghĩa về công cụ đầu tư có thể chuyển đổi và quyền mua cổ phần. Theo khoản 5, 6 Điều 2 sửa đổi, công cụ đầu tư có thể chuyển đổi và quyền mua cổ phần là các phương thức mới được pháp luật ghi nhận, tạo điều kiện linh hoạt hơn khi cấp vốn cho các doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo.1
- Bổ sung quy định về tài sản góp vốn, danh mục đầu tư của quỹ và tỷ lệ góp vốn tối đa. Quỹ đầu tư khởi nghiệp sáng tạo cho phép góp vốn bằng nhiều loại tài sản (Đồng Việt Nam, quyền sử dụng đất, sở hữu trí tuệ, công nghệ, bí quyết kỹ thuật…). Tổng mức đầu tư không vượt quá 50 % vốn điều lệ của doanh nghiệp nhận đầu tư.2
- Quy định chi tiết về trình tự, thủ tục thành lập, tăng/giảm vốn, chuyển nhượng, giải thể và gia hạn hoạt động của quỹ. Nghị định yêu cầu các thủ tục này phải được thông báo tới Cơ quan đăng ký kinh doanh cấp tỉnh, kèm bộ hồ sơ cụ thể và các mẫu biểu ban hành kèm theo nghị định.3
- Yêu cầu báo cáo và tăng cường trách nhiệm, minh bạch hoạt động quỹ. Công ty quản lý quỹ và quỹ phải thực hiện báo cáo định kỳ và đột xuất với Bộ Tài chính, đồng thời chịu sự kiểm tra của cơ quan đăng ký kinh doanh cấp tỉnh.4
- Bổ sung các quyền và nghĩa vụ của quỹ đầu tư và các bên liên quan trong các trường hợp hợp nhất, giải thể, chuyển nhượng. Việc chuyển nhượng phần vốn góp phải đảm bảo số lượng nhà đầu tư từ 2 đến 30, hồ sơ chuyển nhượng phải báo cáo đầy đủ cho cơ quan quản lý.5
- Điều khoản chuyển tiếp bảo vệ quyền lợi các quỹ đã thành lập. Các quỹ đã được cơ quan có thẩm quyền đồng ý thành lập trước ngày nghị định này có hiệu lực không phải thực hiện lại các thủ tục, còn quỹ gửi hồ sơ nhưng chưa nhận được thông báo thành lập hợp lệ thì phải tuân thủ quy định mới.6
1.3 Tham khảo
- Theo Điều 1 Nghị định 210/2025/NĐ-CP sửa đổi, bổ sung các khoản 5, 6 Điều 2; Điều 5; các điều 7, 11, 12, 13, 15, 17, 18, 27, 28, 30 Nghị định số 38/2018/NĐ-CP ngày 11/03/2018.
- Theo Điều 31 Luật Hỗ trợ doanh nghiệp nhỏ và vừa số 04/2017/QH14.
- Hiệu lực: Điều 4 Nghị định 210/2025/NĐ-CP quy định nghị định này có hiệu lực từ ngày 15/09/2025.
III. Kết luận và nhận định
Như vậy, Nghị định 210/2025/NĐ-CP đánh dấu bước tiến quan trọng trong việc hoàn thiện khung pháp lý liên quan đến đầu tư cho doanh nghiệp nhỏ và vừa khởi nghiệp sáng tạo tại Việt Nam. Quy định mới mang lại sự minh bạch, linh hoạt và bảo vệ tốt hơn cho cả quỹ đầu tư lẫn doanh nghiệp nhận đầu tư, thúc đẩy hoạt động đổi mới sáng tạo và hỗ trợ doanh nghiệp phát triển bền vững.
- Khuyến nghị cho doanh nghiệp: Doanh nghiệp nên rà soát, cập nhật quy chế nội bộ phù hợp với các yêu cầu mới về tài sản góp vốn, hợp đồng chuyển nhượng, tham gia hoạt động với các quỹ đầu tư, đồng thời chủ động phối hợp báo cáo, công khai thông tin với các cơ quan quản lý.
- Lưu ý về rủi ro pháp lý: Doanh nghiệp cần chú ý các bước chuyển nhượng/vốn góp, đảm bảo tuân thủ quy định về hồ sơ, quy trình và giới hạn pháp luật để tránh bị xử phạt hoặc tranh chấp không đáng có.
- Hướng dẫn các bước cần thực hiện: (1) Rà soát quy trình góp vốn, chuyển nhượng hiện hữu; (2) Đối chiếu nội dung Nghị định 210/2025/NĐ-CP, đặc biệt về trình tự thủ tục với quỹ khởi nghiệp; (3) Cập nhật, đào tạo bộ phận pháp chế, kế toán để đảm bảo tuân thủ báo cáo định kỳ, đột xuất; (4) Chủ động liên hệ tư vấn khi phát sinh trường hợp hợp nhất, chuyển nhượng hoặc giải thể quỹ.
Trên đây là một số chia sẻ và đánh giá của chúng tôi về các cập nhật pháp lý trong tuần.
Hãy truy cập TLSFirm.com và các chuyên mục khác của chúng tôi để được cập nhật sớm nhất các thông tin tư vấn và chia sẻ kinh nghiệm pháp lý.
